AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全市(shì)场的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金(jīn)经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关(guān)系管理，更(gèng)有基金(jīn)经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市场(chǎng)关(guān)注的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机遇。各大派(pài)别(bié)基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年(nián)一(yī)季报，引(yǐn)人关(guān)注的是，季报(bào)中(zhōng)部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写(xiě)道，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗(liáo)、教育(yù)、工(gōng)业生(shēng)产、环境(jìng)保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源(yuán)开发和利用(yòng)等领域。文中表示，人工智能领域的快速发展为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影响我们(men)的生活方式和社会发展，为确保AI技术的(de)健(jiàn)康、可(kě)持(chí)续发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护(hù)个人隐(yǐn)私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在(zài)应对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带(dài)来(lái)的机(jī)遇，共同推动这一领(lǐng)域的(de)创(chuàng)新和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报中也(yě)明(míng)确表(biǎo)示，产(chǎn)业方向上，我们(men)坚定(dìng)的看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。他还专门(mén)谈及(jí)，一季度进行了(le)一定(dìng)比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受(shòu)益于人工智能的(de)计算机和(hé)传媒互联(lián)网行业。数(shù)字化(huà)的核心逻辑(jí)是提(tí)高效率，而高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的核心(xīn)在于(yú)效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字化、互联网平台等提出自己(jǐ)想法。说(shuō)到数(shù)字化(huà)时，表示(shì)其本质是利用技(jì)术的手段，提升组织信息计(jì)算(suàn)、存储、传(chuán)播的效率，这是一个(gè)长(zhǎng)期向上(shàng)的类消费行业，在(zài)美国(guó)是一个和(hé)互联网行(xíng)业(yè)一样大规(guī)模的(de)产(chǎn)业。在(zài)中(zhōng)国，依然处(chù)于(yú)产业的早期，但(dàn)是(shì)我们可(kě)以看(kàn)到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字(zì)化的重要(yào)性。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人工(gōng)智(zhì)能深度(dù)融合，也会给中国公司带来(lái)发(fā)展的机会。目前(qián)整(zhěng)个板块(kuài)的(de)估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次(cì)利用人工智能完成季报，也显示(shì)出人工智能确实开始方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工作等，是(shì)一个(gè)历史性大浪潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育基地宣(xuān)布成为(wèi)百度(dù)文心一言(yán)首批(pī)生态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏(péng)华基金(jīn)投教基地也将通(tōng)过百度智能云(yún)接入文心(xīn)一言能力，致力(lì)于创新投资者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客户投资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度市场热点，不少(shǎo)基(jī)金经(jīng)理选择(zé)了积极参与布局，其(qí)中，除了科(kē)技成(chéng)长派(pài)基金经理(lǐ)，也不(bù)乏价值(zhí)投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季(jì)报(bào)可以看出(chū)，该基金一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是(shì)受益(yì)于人工智(zhì)能的计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视(shì)、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只个(gè)股均为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季报前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实(shí)大(dà)科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定(dìng)看(kàn)好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求(qiú)就是能(néng)源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能源、互(hù)联网(wǎng)平台、创新(xīn)药。我们认(rèn)为，各(gè)个细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会重新成为(wèi)最重要的(de)增长要素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好(hǎo)港股(gǔ)的机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互(hù)联(lián)网(wǎng)领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科技成长团队中，有不少(shǎo)基金经(jīng)理明确看(kàn)好人(rén)工智能(néng)带来的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位置。他(tā)认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能(néng)化等(děng)长期需求(qiú)刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上的景气(qì)周期(qī)，也是(shì)为数(shù)不多处于成(chéng)长前(qián)期、对(duì)标国际也还有巨大(dà)成(chéng)长空间的板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一(yī)轮科(kē)技创新周期(qī)的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一(yī)季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计(jì)算机为代(dài)表的科技板块内会持续有(yǒu)个(gè)股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料(liào)基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可(kě)再生能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下(xià)，随着经济的企稳和新人工智能(néng)浪潮的(de)进入(rù)，未来新的产业(yè)机会将进入(rù)新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积极的一派。他在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理(lǐ)的基金维持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合宜(yí)的重仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘(jué)。澜(lán)起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季报前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波(bō)的万家品质(zhì)生(shēng)活在一季度(dù)也(yě)进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比(bǐ)，减持(chí)地产、军工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军(jūn)工为前三(sān)大(dà)持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零(líng)、金(jīn)山(shān)办(bàn)公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇口、保利(lì)发展(zhǎn)退(tuì)出十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的原(yuán)因(yīn)，莫海波(bō)表示，主要是基(jī)于对未来2年数字经(jīng)济的看好(hǎo)。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化(huà)与经(jīng)济(jì)发(fā)展(zhǎn)模(mó)式转变，数据成为新的(de)生产要(yào)素，高(gāo)质量发展的核心(xīn)在于全(quán)要(yào)素生产率(lǜ)的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较(jiào)好的产业(yè)逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端全(quán)面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层(céng)的(de)通信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及多(duō)样化的(de)行业应用等，这是一个系统性(xìng)工程，产业空(kōng)间较大、持续(xù)时间(jiān)较长，是未来具(jù)有成长(zhǎng)性的(de)行业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基(jī)金也重点布(bù)局了(le)TMT或人工智能相关(guān)板块。比如，建信(xìn)智能生活在一季度继续调整了行(xíng)业(yè)配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置(zhì)，增(zēng)加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产(chǎn)业趋(qū)势机会(huì)。

　　保留一(yī)份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声音开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智(zhì)能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报基金经理秦毅虽然在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)达了对人工智能(néng)的重视，但一季度军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次并未加入对于(yú)AI领(lǐng)域(yù)的布局阵营。

　　他表示(shì)，过(guò)去一个(gè)季(jì)度(dù)中，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模(mó)型路线的成功(gōng)，这一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次的人(rén)工智能的应用领(lǐng)域得到了(le)极大的拓展，模型具(jù)备了强大的(de)通用性(xìng)。这属(shǔ)于(yú)科技史上的一次(cì)重大创新，未来多个行(xíng)业(yè)将极(jí)大受益于(yú)这一技(jì)术的应用和普及。未来我们应该更加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值(zhí)投资(zī)理(lǐ)念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看好，但(dàn)他(tā)的基金(jīn)持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他(tā)表示(shì)，除复合国家安全自(zì)主可控和(hé)产业趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度关(guān)注的以ChatGPT为代表的(de)大(dà)模型技术(shù)，有望开启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期，深入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产业(yè)产生更大、更持(chí)久的(de)需求拉(lā)动(dòng)，因此，计(jì)算机、电子等偏(piān)成长行业的(de)部分(fēn)成长股(gǔ)是(shì)未来关注(zhù)的方向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值领航一(yī)季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基(jī)金经理(lǐ)蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注(zhù)意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资(zī)产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如(rú)同(tóng)去年三(sān)季(jì)度半导(dǎo)体及(jí)医药板块(kuài)的抛售(shòu)，反而(ér)造(zào)就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应(yīng)该加(jiā)大(dà)对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是(shì)不亚于互联网级(jí)别的技术要(yào)素革(gé)命，或(huò)许我们已经(jīng)站在新一轮科技(jì)浪潮带来的全(quán)球繁(fán)荣的开端。作(zuò)为成长投资者，会积极学(xué)习和拥抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有生(shēng)之(zhī)年(nián)能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火热(rè)的行情面前保留一份(fèn)清(qīng)醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的(de)投资(zī)机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季度(dù)布局了不少(shǎo)人工(gōng)智能(néng)相关的标(biāo)的，在(zài)一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场(chǎng)平均水平(píng)。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比已经(jīng)超过了40％。当然(rán)市(shì)场中(zhōng)有不少声(shēng)音说这次不(bù)一样，交易占比创新(xīn)高代表了主线(xiàn)行情的确立，但我们还是认为太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡(yí)一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想象(xiàng)不到(dào)的。就好比去年初我们想象(xiàng)不(bù)到俄(é)乌冲(chōng)突(tū)，和后(hòu)来的疫(yì)情。”中(zhōng)泰资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分配(pèi)？市场当前认为(wèi)的受益环节(jié)是否(fǒu)能如(rú)愿受益？它的(de)“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么(me)程度(dù)，以及(jí)渗(shèn)透(tòu)率将多快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可(kě)细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们(men)还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可(kě)能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次p>

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次